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跟上原料的步伐,沥青价格终大涨

所属分类:周度盘点     阅读次数:1420     发布时间:2023-09-28

观点:短期偏多

国际原油价格不断刷新年内高位,带动沥青价格节前大幅上涨,目前山东地区市场价格已涨至3900-3950元/吨,河北地区沥青价格涨至3880-3920元/吨,90#沥青更是涨至4000元/吨。双节假期将至,本周下游备货情绪尚可,且多数地炼有一定前期合同在9月底到期,近期迎来集中提货期,均支撑炼厂出货;另一方面,因国际原油价格不断上涨,沥青厂原料成本抬升,亏损情况不断加剧,极大的打压沥青厂生产积极性,因此9月下旬开始,河北及山东地炼被迫减产或停产沥青,加上华东主营炼厂因加工原油偏轻,近期沥青维持低产,带动国内整体沥青供应量明显下降,在成本不断上涨及供应逐步减少的情况下,沥青价格支撑强劲。虽然国内多数地区连续降雨,加上部分地区资金不足,终端需求释放缓慢,“金九”未能如期兑现,但此部分需求或能在雨停天晴后释放,此外,近期多数期现商手上资源暂未释放,而地炼生产意愿不高,造成国内沥青市场可流通资源紧张,预计节后短时间内或出现提货困难的局面,这也为当前的沥青价格提供支撑。


成本利润:中性偏多

(1)市场担忧石油供应紧张,加上美原油库存超预期下降,本周布伦特原油均价上涨0.36至94.27美元/桶,涨幅0.4%

(2)本周国内沥青厂平均理论盈利-478元/吨,环比上周减少58元/吨,原油价格高位上涨,且目前价格已再次刷新年内高点,沥青价格涨幅远不及原油,沥青厂亏损不断加剧


现货价格:中性

1.主营均价:山东3900,江浙4020-4050,华南3940(+25),川渝4180

2.山东地炼:京博3950(+100),汇丰3930(+100),华龙3930(+110),东明3940(+100),科力达3930(+80),弘润3900(+90),岚桥3820,海右3976(+70),胜星3950(+130)

3.河北地炼:3880-3920(+50)


开工:中性

炼厂周产量65.27万吨,环比减少0.7万吨,周度开工率44.8%,环比下降0.5%


库存:中性偏多

(1)炼厂总库存99.9万吨,环比减少2万吨,库存率20.5%,部分地区沥青供应维持低位,加上节前备货需求支撑炼厂出货

(2)样本社会库总库存118.4万吨,环比减少0.3万吨,库存率31.6%,环比下降0.1%,近期多数地区降雨较多,下游需求受限,不过北方地区有一定项目赶工需求,带动区内库存小幅去化;南方地区有部分进口资源入库,个别社会库库存增加


排产:中性偏空

(1)据云沥青统计,国内炼厂8月沥青产量336万吨左右,环比增加46万吨,排产完成度101%

(2)国内炼厂9月计划排产323万吨,不过因国际原油涨至高位,9月下旬部分炼厂减产或停产沥青,预计9月计划产量将难以实现;另外国内炼厂10月计划排产274万吨,环比将大幅减少

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