悲观不是一点点了

所属分类：周度盘点阅读次数：1179 发布时间：2023-05-12

观点：短期偏空

节后华东主营炼厂实行批量优惠政策，华南、西南大幅下调沥青价格，使得南北区域沥青价格基本持平，且与山东地方炼厂价格一致，基本阻断地炼资源的南下之路；但山东主营炼厂沥青价格在周五上调60元/吨，主要是因为山东主营炼厂近期出货尚可，加上下周计划将转产渣油，沥青资源将减少。地炼本周沥青价格有所回涨，但因主营炼厂的大幅降价，地炼沥青基本也难以继续推涨。虽然鑫海停产检修，但中海外、京博海南计划5月中下旬生产，华东、华南及西北地区主营炼厂近期因焦化装置检修，沥青产量均处于高位，5月国内沥青的供应量预计依然偏高，而下游需求恢复速度缓慢，弱现实已实锤，另外，本月第一周稀释沥青进口量与4月基本持平，加上地炼给出的高排产预期，前期担忧的原料问题基本缓解，总的来说，沥青市场的供应增速远超需求增速，短期仍偏空看待。

成本利润：偏空

（1）美国债务升级加剧市场对美国经济衰退的恐慌，另外市场传言美国可能继续加息，国际原油维持震荡走势，本周布伦特原油均价76.34美元/桶，环比上涨0.37美元/桶

（2）5月11日测算理论利润353元/吨，环比上周减少75元/吨，成本小幅上升，沥青厂理论盈利下降

现货价格：偏空

（1）主营均价：山东3720（↑60），江浙3850（批量优惠取消），华南3665（↓150），川渝3950（↓150）

（2）河北山东地炼：河北3730（↑30），山东3650（↑60）

开工：偏空

炼厂周度开工率43.84%，环比上升1.91%，周产量60.35万吨，环比增加2.63万吨

库存：偏空

炼厂总库存112.9万吨，环比增加5.5万吨，库存率22.9%，环比上升1.11%，不过库存率仍处低位

样本社会库总库存148.9万吨，环比增加0.4万吨，库存率40.4%，环比上升0.1%，北方地区入库速度放缓，南方地区略去库，整体社会库存变化不大

排产：偏空

4月国内沥青实际产量289.62万吨，排产完成度105.24%。

5月修正排产288.8万吨，环比减少0.82万吨，同比增加113.94万吨，主营5月计划排产123.7万吨，地炼5月计划排产165.1万吨

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